市場：

• 日元領漲，加元表現疲軟

• 黃金上漲3美元，至1919美元

• 美國10年期國債收益率下跌3.8個基點，至4.25%

• 西德克薩斯原油下跌72美分，至86.82美元

• 標準普爾500指數下跌0.3%

本周見證了對美國經濟放緩觀念的強烈抵抗。 最近的ISM服務業數據強勁，而今天的初請失業金申領數據加強了這一趨勢。 最初，美元走強，但後來，隨著對德國國債的強烈需求出現，收益率下降，引發了對美國國債的廣泛需求，進而施加了壓力在USD/JPY上，為日本官員提供了一些喘息的機會。

在其他地區，由於風險厭惡情緒日益加強，全球收益率下降，美元保持堅挺。 EUR/USD下跌32點，但在兩次短暫下跌到1.0687以下時找到了支撐。 英鎊也出現類似的走勢，短暫下跌至1.2446。

儘管麥克萊姆行長努力，但加元表現不佳。 他發表了鷹派講話，但市場對進一步加息的可能性仍然持懷疑態度，特別是由於經濟數據顯示出疲軟的跡象。 此外，最近原油價格的下降標誌著九連漲的結束。

加拿大央行麥克萊姆：我們擔心降低通脹的進展放緩

• 我們準備再次加息，但不想比必要時加息多

• 等待越長，降低通脹可能越困難

• 貨幣政策可能不足以恢復價格穩定

• 央行擔心商品和服務價格普遍上漲的幅度大於正常

• 我們不試圖扼殺經濟增長

• 去年通脹高峰以來，通脹放緩的最大貢獻來自能源，占放緩的三分之二

• 如今，大約60%的CPI組成部分上漲超過3%，約45%上漲超過5%

• 展望未來，我們希望看到不那麼普遍的價格上漲以及平均價格上漲的下降。

• 第二季度GDP的疲軟主要反映了消費支出的廣泛減緩和住房活動的下降。

• 我們將密切關注工資增長

由於以往的利率上調仍在經濟中發揮作用，貨幣政策可能足以恢復價格穩定。 然而，決策委員會擔心基礎通脹的持續性。 通脹仍然過高，基礎通脹沒有明顯的下行動力。

這就是持有鷹派偏見的定義。

美國每周初請失業金申領216,000，預期為234,000

• 前值為228,000

• 四周移動平均值對比237,500前值

• 繼續申領1.679百萬，預期為1.715百萬

• 前值繼續申領1.725百萬

緊隨本周的ISM服務業指數之後，這是對美國經濟放緩敘事的強烈反擊。

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