技術面分析：仍在積累區間內
在最近的交易中，USDJPY在歐洲盤期間達到了146.82，創下自2022年11月以來的最高水準。 這一漲勢歸因於10年期收益率從之前的4.175%反彈至4.210%。 這次逆轉激發了對USDJPY的買盤興趣，同時對黃金價格產生了下行壓力。 然而，在7月JOLTS（職位空缺與勞動力調查）數據發佈后，由於美國的就業數據較弱，USDJPY從高點回落，區間在145.144至146.406之間波動。 儘管有所回撤，但鑒於價格動作目前受限於積累區間內，圖表上已有顯示，仍有繼續上行的潛力。
基本面分析：日元仍面臨壓力
日本再昨日公佈了7月份的失業率，從之前的2.5%上升至2.7%，符合預期。 稍微疲軟的經濟數據，體現在失業率的上升，與日本銀行（BoJ）關注的通脹目標一致。 預計BoJ將保持寬鬆的貨幣政策，因為它預期通脹將下降。 此外，高盛預測，如果BoJ繼續保持超寬鬆的貨幣立場，USDJPY有可能達到150。 高盛已將未來六個月內的USDJPY目標修正為155。 他們還指出，如果BoJ繼續遠離加息，日元可能繼續走弱。
幕後洞察：為交易者揭示關鍵數據
成為熟練的交易者需要不僅僅依賴技術和基本數據，還需要瞭解真實市場動態。
DXM：解讀散戶交易者情緒
DXM，或稱「拋售指數」，對於評估散戶交易者情緒是一種有價值的工具。 它量化了散戶交易者在特定市場中持有多頭或空頭倉位的比例。 目前，有大量散戶交易者持有空頭倉位（64%）。 這種反向信號表明採取反向交易可能會帶來優勢。 值得注意的是，統計數據顯示，95%的散戶交易者在較長時期內虧損，暗示他們通常錯誤地預測市場走勢。 反向交易者反對散戶情緒，可能具有更高的成功幾率，儘管成功並不保證。
日元期貨的季節性：直到2023年底仍趨熊
季節性分析基於歷史數據，預測未來價格走勢。 對於日元來說，這種分析表明可能會維持熊市形勢，直到2023年底。 然而，需要認識到季節性分析不考慮新的發展和經濟變化，它只是一種可能會發展並不是百分之百準確的模式。
COT數據：大型交易者仍看空日元
每周由商品期貨交易委員會（CFTC）發佈的「交易承諾」（COT）報告，提供了大型交易者（如對沖基金和投資銀行）的倉位資訊。 圖表顯示，對沖基金目前持有大量JPY空頭倉位，約為69.9k。 這些數據反映了他們對日元的看空態度，為我們的長期決策過程提供了有價值的資訊。
總結：各項因素都指向看多美元/日元
• 技術面分析： 美元/日元處於積累階段。
• 基本面分析： 日本銀行維持超寬鬆的貨幣政策。
• DXM： 多數散戶交易者看多日元。
• 季節性分析： 季節性模式暗示日元可能會持續看跌，直到2023年底。
• COT： 大型交易者持有大量日元空頭倉位
來源：PMT
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